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Encerramento Operacional em Horishni Plavni
A Ferrexpo interrompeu a produção de mineração e pelotização no complexo de Horishni Plavni, localizado a 280 km sudeste de Kyiv, no segundo semestre de 2026. A decisão foi tomada após ataques russos que comprometeram as rotas de exportação pelo Mar Negro. O nó físico é o sistema integrado de extração, tratamento e transporte de pellets, com uma planta de pelotização conectada diretamente às minas.
A capacidade produtiva histórica do local era de aproximadamente 1,269 milhões de toneladas por ano no terceiro trimestre de 2024. No segundo trimestre de 2026, a produção aumentou para 860.213 toneladas de pellets — um aumento de 64% em relação ao primeiro trimestre —, mas permanece abaixo do nível de operação estável. A interrupção não afeta apenas o volume produzido, mas também a qualidade: os pellets da Ferrexpo são do tipo DR, essenciais para o aço com baixo teor de carbono produzido com tecnologia DRI-EAF.
Infraestrutura Siderúrgica em Crise
A usina de Horishni Plavni foi projetada para um fluxo contínuo: o minério extraído é transportado por trilhos internos, processado com filtros de pressão (instalados em 2024) e compactado em pellets de 6-15 mm. A capacidade de tratamento é de aproximadamente 18 milhões de toneladas anuais para todo o sistema. O bloqueio das vias marítimas tornou impossível a remoção do produto, causando um acúmulo físico e pressão nos sistemas de armazenamento internos.
A logística é limitada pela capacidade portuária do Mar Negro: a rota via Odessa ou Chornomorsk requer navios de 50.000-120.000 toneladas, com custos de transito que aumentaram 47% de 2023 devido aos riscos operacionais. O tempo médio para a liberação de mercadorias no porto passou de 5 dias para mais de 18, com atrasos relacionados a controles e procedimentos de segurança.
Custos Elétricos e Impacto na Indústria Siderúrgica
Os custos operacionais do complexo foram estimados em US$ 45 milhões em 2024, com um lucro operacional de US$ 17,6 milhões. O prejuízo líquido foi de US$ 50 milhões — indicando uma estrutura financeira frágil. A empresa declarou que, sem financiamento adicional, os recursos disponíveis serão esgotados até meados de setembro de 2026.
O mercado do aço europeu foi afetado: a ArcelorMittal, principal cliente da Ferrexpo, já começou a revisar contratos com fornecedores alternativos. Os custos dos pellets DR-grade aumentaram em 28% em relação ao primeiro semestre de 2026. O preço médio subiu de US$ 135/tonelada para US$ 173, influenciando diretamente o custo de produção do aço bruto.
Trajetória Emergente e Limite Estrutural
O efeito dominante é a reconfiguração imediata das cadeias de suprimentos. As empresas siderúrgicas europeias estão ativando rotas alternativas: transporte ferroviário da Polônia ou Romênia, com um custo adicional estimado em US$ 85/tonelada para o transferência e regaseificação do carregamento.
O limite estrutural é físico: nenhum outro empreendimento na Europa possui uma capacidade produtiva equivalente. A segunda maior produção de pellets DR-grade está localizada na Suécia (Luleå), com uma produção máxima de 3,5 milhões de toneladas por ano — insuficiente para cobrir a lacuna de 12% gerada pelo fechamento de Horishni Plavni. O Impact KPI é a perda líquida de US$ 50 milhões em 2024 e o esgotamento dos recursos líquidos até meados de setembro.
Decisão para o Decisor
Se você está avaliando investimentos em aço europeu, monitore os dados de tráfego portuário do Mar Negro e a disponibilidade de pellets DR-grade. Se o volume exportado do Mar Negro cair abaixo de 180 milhões de toneladas por ano durante três meses consecutivos, a alternativa logística se torna crítica.
Foto de Simon Kadula no Unsplash
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