Cina
Il collasso del flusso diretto verso la Cina
I dati di tracciamento navale indicano una contrazione immediata nei volumi di greggio iraniano che lascia il Golfo Persico, passando da oltre 100 milioni a circa 83 milioni di barili tra la fine di luglio e l’inizio di agosto 2026. Questo scostamento non è un calcolo statistico: è una deviazione fisica misurabile in tempo reale, con navi che hanno interrotto rotte tradizionali per evitare zone controllate dal blocco statunitense. Il meccanismo operativo è semplice: il blocco ha reso le transazioni finanziarie e i contratti di assicurazione internazionale non praticabili, costringendo gli operatori a ricorrere a vie alternative.
La Cina, che nel marzo 2025 importava circa 1,8 milioni di barili al giorno (bpd) di greggio iraniano — pari al 90% delle esportazioni totali — ha visto le offerte scendere drasticamente. Il calo non è legato a una riduzione della produzione: l’Iran mantiene capacità produttiva intorno ai 3,5 milioni di bpd. La limitazione è infrastrutturale e finanziaria, non tecnica. Le navi che partono dal terminal di Jask sul Golfo dell’Oman devono ora navigare lungo rotte più estese, con tempi di transito aumentati del 25-30% rispetto al normale.
Il nodo della logistica: costi e alternative
L’infrastruttura chiave è il terminal di Jask, che ha ripreso a caricare navi dopo la pausa causata dai bombardamenti iniziali. Tuttavia, l’accesso al mercato cinese richiede un passaggio obbligatorio per rotte non controllate dal blocco — spesso attraverso il Mar Rosso o il Canale di Suez. Questi percorsi aumentano i costi operativi: una nave da 100 mila tonnellate che naviga dalla Cina al Golfo Persico con carico diretto impiega circa 28 giorni; con deviazione, il tempo sale a oltre 35 giorni. Il costo aggiuntivo per trasporto e assicurazione supera i $140 per barile in media.
La capacità di rigassificazione cinese non è sufficiente a compensare la perdita immediata: le installazioni attive nel porto di Zhanjiang hanno una capacità massima di 3,2 milioni di tonnellate all’anno (circa 50 bpd), ben al di sotto dei volumi persi. Inoltre, il sistema cinese non dispone di rotte alternative con infrastrutture sufficientemente sviluppate per gestire flussi iraniani in quantità significative senza modifiche strutturali.
Chi paga e chi guadagna: la mappatura microeconomica
I raffinatori cinesi, noti come “teapots”, hanno subito un impatto diretto. Secondo fonti di mercato, due tra i principali operatori — due raffinatori indipendenti — hanno già iniziato a cercare fornitori alternativi nel Golfo del Messico e nell’Africa occidentale. Questa ricerca ha aumentato il costo medio dell’acquisto di greggio leggero da $72,48/barile (Brent, 27 febbraio) a oltre $91,62/barile (30 luglio), con un incremento del 26,4% nel prezzo. Il costo aggiuntivo per la raffinazione è stato stimato in circa $18 per barile.
Al contrario, i fornitori alternativi — come le aziende petrolifere di Trinidad e Tobago e il gruppo Petrobras in Brasile — hanno visto un aumento dei volumi venduti. Un contratto firmato tra Petrobras e una società cinese ha previsto l’invio di 12 milioni di barili entro la fine dell’anno, con prezzo fissato a $94 per barile, superiore al mercato globale. L’effetto è un trasferimento diretto del valore da Teheran verso Rio de Janeiro e Port of Spain.
Traiettoria e limite strutturale
La traiettoria attuale mostra una crescente dipendenza della Cina dai fornitori non occidentali. Il blocco ha accelerato un processo già in atto, ma con conseguenze fisiche misurabili: i raffinatori potrebbero dover ricorrere a fornitori alternativi già nel prossimo mese. La capacità cinese di immagazzinare greggio — circa 70 milioni di barili in stock strategici — permette una temporanea copertura, ma non risolve il problema strutturale.
Il limite si manifesta nel tempo: ogni giorno di ritardo nella riconfigurazione delle catene logistico-energetiche aumenta i costi operativi. Il dato critico è la riduzione da 100 a 83 milioni di barili, un calo del 17% in meno di tre settimane. Monitorare il traffico portuale nei terminali cinesi di Dalian e Tianjin — con capacità di stoccaggio di circa 25 milioni di barili ognuno — fornirà l’early-warning per una possibile interruzione del flusso. Se i volumi non si ripristinano entro settembre, il sistema cinese dovrà ricorrere a raffinerie alternative in India o Corea del Sud.
"Offers of Iranian crude to Chinese buyers have declined and prices have jumped this week as the U.S. blockade has cut Tehran’s shipments." — Oilprice.com
Foto di JJ Ying su Unsplash
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