Mercados emergentes en una encrucijada entre la soberanía digital y la resiliencia global

Dos fuerzas poderosas e interconectadas están remodelando el futuro digital e industrial de las economías emergentes: el impulso estratégico hacia la soberanía digital y la reconfiguración global de las cadenas de suministro de alta tecnología. En Rusia, las inversiones impulsadas por el estado en enormes centros de datos energéticamente eficientes, como el campus de Moscú de 110 mil millones de rublos y la instalación Wildberries Dubna-M de 2 GW, están sentando las bases para una infraestructura digital resiliente e integrada en el sistema BRICS+. Simultáneamente, Vietnam está emergiendo como un centro dinámico para la transformación digital impulsada por la IA, con más de 2.100 millones de dólares comprometidos en un centro de datos dedicado a la IA y una instalación hyperscale de 250 millones de dólares, lo que indica una fuerte confianza del mercado y el interés de los inversores globales. Esta doble trayectoria refleja una tendencia más amplia: las naciones no solo están construyendo capacidades digitales, sino que lo están haciendo con una clara intención estratégica: Rusia enfatiza el control regional y la eficiencia energética, mientras que Vietnam se centra en la especialización en la IA y la conectividad global. La convergencia entre la alta adopción por parte de los desarrolladores (95% de uso semanal de la IA en el sudeste asiático y en la India) y los marcos de gobernanza nacionales proactivos para la IA subraya aún más un ecosistema maduro y con visión de futuro, listo para la innovación. Estos desarrollos presentan una oportunidad única para que las empresas de tecnología globales, los inversores y los responsables políticos interactúen con mercados que están escalando rápidamente y que están estratégicamente alineados con la autonomía digital a largo plazo.

Señales a monitorear

Monitorear la tasa de despliegue operativo para los proyectos de semiconductores registrados con inversiones extranjeras en Vietnam, específicamente la conversión de los 11.600 millones de dólares de capital registrado en capacidad de producción activa, para medir la tracción real de la diversificación industrial. Rastrear el porcentaje del comercio entre Rusia e India realizado en monedas locales (RUB/INR), que actualmente se sitúa en el 96%, como un indicador clave de la profundidad y la sostenibilidad de las tendencias de desdolarización. Además, observar la capacidad energética y la estabilidad de la red que respalda los nuevos centros de datos y las zonas de producción de alta tecnología de Vietnam, ya que esto determinará la escalabilidad y la confiabilidad de la expansión de su infraestructura digital.

Implicaciones estratégicas

Las empresas de tecnología deben evaluar a Vietnam como un destino estratégico para la infraestructura de IA hyperscale y el desarrollo de centros de datos regionales, aprovechando la alta participación de los desarrolladores y las crecientes estructuras específicas de la IA. Los responsables políticos pueden acelerar las iniciativas de soberanía digital apoyando asociaciones público-privadas que alineen las estrategias nacionales de IA con estándares técnicos medibles y marcos de resiliencia energética. Los inversores deben priorizar la exposición temprana a los clústeres de semiconductores y materiales para baterías de Vietnam, como la planta de 400 millones de dólares de POSCO Future M y la zona de libre comercio de Da Nang, donde los fuertes flujos de inversión extranjera directa (IED) y la especialización industrial señalan un potencial de crecimiento a largo plazo en las cadenas de suministro globales críticas.

PARTE I.

Inversión en infraestructura digital: vectores de crecimiento contrastantes en Rusia y Vietnam

El impulso global hacia la soberanía digital está canalizando masivas cantidades de capital estatal y privado hacia la infraestructura de centros de datos en los principales mercados emergentes. En Rusia, la inversión se caracteriza por proyectos a gran escala, centralizados y estratégicamente vinculados, mientras que Vietnam demuestra una expansión rápida, impulsada por el mercado y centrada en la IA y la conectividad global. Esta doble trayectoria destaca dos modelos distintos para capitalizar la economía digital.

Rusia: Expansión digital de alta capacidad impulsada por el estado

El sector de los centros de datos en Rusia está experimentando un aumento significativo de la inversión, alcanzando un total de 53.500 millones de rublos en 2026, lo que representa un aumento del 27% con respecto al año anterior. Este crecimiento está impulsado por iniciativas nacionales estratégicas y grandes inversiones corporativas destinadas a la autosuficiencia digital regional. El panorama de la inversión está dominado por varios proyectos de alto valor localizados:

• Enfoque en la región de Moscú: El campus de la región de Moscú representa un impulso estratégico importante, que involucra 11 centros de datos con una inversión total estimada de 110 mil millones de rublos.
• Megaproyectos: El centro de datos Dubna-M de Wildberries es un componente clave, con una capacidad de 2 GW y una inversión de 6.500 millones de rublos.
• Regionalización: La atención se extiende más allá de la capital, con el centro de datos «Erma» de Perm que recibe una inversión de 35 mil millones de rublos, enfatizando el apoyo regional a la IA y la transformación digital.
• Inversión en el sector de las telecomunicaciones: Los principales actores están comprometiendo capital sustancial. Rostelecom ha anunciado una inversión de 100 mil millones de rublos para un nuevo centro de datos con una capacidad de 100 MW. Por separado, Cloud ru (anteriormente Sber) planea invertir 30 mil millones de rublos en un centro de datos en la región de Moscú, superando potencialmente la capacidad actual de 56,1 MW.

Estos esfuerzos se enmarcan en el proyecto Mega-COUDs, parte del marco BRICS+, que tiene como objetivo expandir la infraestructura de IA y las redes digitales a través de asociaciones con las naciones BRICS, enfatizando la eficiencia energética y la escalabilidad regional.

Vietnam: Crecimiento impulsado por el mercado y desarrollo hyperscale de la IA

El mercado de centros de datos de Vietnam se prevé que experimente un crecimiento explosivo, pasando de una capacidad estimada de 104 MW en 2025 a una sustancial de 589 MW para 2030. Esta expansión está impulsada tanto por los líderes tecnológicos locales como por el interés internacional en la infraestructura de IA. Las inversiones clave y la dinámica del mercado incluyen:

• Compromiso Hyperscale: El Grupo CMC ha invertido más de 250 millones de dólares para construir un centro de datos hyperscale en Ciudad Ho Chi Minh, aprobado por el consejo de administración del parque de alta tecnología de Ciudad Ho Chi Minh. Esta estructura está diseñada para servir como un nodo clave para la infraestructura digital en la parte oriental de la ciudad.
• Especialización en IA: Se ha lanzado un proyecto de centro de datos dedicado a la IA en Ciudad Ho Chi Minh, desarrollado por una empresa conjunta entre Accelerated Infrastructure Capital (AIC) y Kinh Bac Development Corporation. Esta estructura, con una capacidad de 50 MW y una inversión de 2.100 millones de dólares, se espera que se complete a finales del primer trimestre de 2027, centrándose en clústeres de GPU.
• Interés global: El potencial del país está atrayendo la atención internacional, con Huawei expresando interés en establecer un centro de datos, citando la creciente demanda de infraestructura digital en Vietnam.

Descripción general comparativa de las inversiones

Indicadores y lagunas abiertas

El indicador primario para monitorear el crecimiento digital en estas regiones es la tasa de gasto de capital (CapEx) en relación con el crecimiento previsto de la capacidad de los centros de datos. La alta y sostenida CapEx en Rusia, junto con el rápido aumento de la capacidad en Vietnam, señala una sólida confianza en el futuro digital. Sin embargo, varias lagunas críticas en los datos limitan una evaluación completa de la madurez del mercado:

• Fuente de energía de Vietnam: No se proporcionan datos sobre la fuente de energía o el perfil de sostenibilidad para los centros de datos hyperscale y de IA que se están construyendo en Vietnam.
• Segmentación del mercado ruso: Si bien se conocen grandes inversiones, faltan datos granulares que detallen la distribución porcentual de la inversión entre el gobierno/las empresas estatales y las entidades puramente privadas y no cotizadas.
• Especificaciones de BRICS+: La colaboración BRICS+ se destaca, pero faltan cifras de inversión específicas y cuantificables o plazos de las naciones asociadas (además del papel declarado de Rusia).

PARTE II.

La convergencia entre la adopción de desarrolladores y la soberanía de la IA impulsada por el estado en los mercados emergentes

El panorama tecnológico actual en el sudeste asiático y la India se caracteriza por una doble aceleración: una rápida integración práctica de la Inteligencia Artificial (IA) en los flujos de trabajo diarios de los desarrolladores, junto con esfuerzos proactivos a nivel estatal para establecer marcos legales integrales para la soberanía digital. Esta tensión entre la adopción rápida y descentralizada y el control normativo centralizado define la próxima fase de crecimiento en la región.

Adopción de desarrolladores: alta penetración, uso pragmático

La actividad de los desarrolladores en toda la región demuestra un alto grado de integración de la IA. Según el informe Agoda 2025, la tasa de adopción es sustancial, lo que indica que la IA se está moviendo más allá del uso experimental hacia herramientas de productividad centrales. Los datos indican un nivel de integración maduro pero no saturado:

• Tasa de adopción: El 95% de los desarrolladores en el sudeste asiático y la India utilizan la IA semanalmente.
• Desarrollo de habilidades: Un significativo 87% de estos desarrolladores se dedican activamente a la formación continua en IA, lo que sugiere una fuerza laboral que se adapta a los requisitos técnicos avanzados.
• Alcance: La entrada de la encuesta cubrió economías clave, que incluyen Indonesia, Malasia, Tailandia, Filipinas, Singapur, Vietnam e India, citando ejemplos de empresas locales como MoMo, Carousell, Omise y SCB 10X.

Este uso generalizado y pragmático de la IA sugiere que la oportunidad de crecimiento inmediato reside en herramientas e infraestructura de IA localizadas y específicas de la industria que admitan esta alta tasa de adopción de desarrolladores.

Respuesta regulatoria: establecer la soberanía digital

En respuesta a esta rápida difusión tecnológica, las naciones se están moviendo rápidamente para afirmar el control sobre sus propios ecosistemas digitales. Vietnam sirve como un ejemplo clave de este giro normativo, señalando un cambio estratégico hacia la autonomía tecnológica nacional. El compromiso de Vietnam con la gobernanza de la IA es evidente a través de dos acciones políticas distintas y recientes:

1. Desarrollo del marco legal (2025): El país está desarrollando activamente una estructura legal integral a través de la Ley de IA. Este marco está diseñado explícitamente para gobernar el uso de la IA, centrándose en las preocupaciones de seguridad nacional junto con la promoción de la innovación tecnológica.
2. Plan estratégico para la soberanía (2026): Además, Vietnam ha anunciado un plan estratégico para la «soberanía de la IA» en 2026. Este plan posiciona a la nación como líder regional en tecnologías de IA soberanas, enfatizando la innovación nacional y el control de datos críticos.

Este doble enfoque normativo, que establece una ley (2025) y articula una estrategia nacional (2026), señala un compromiso para gestionar el crecimiento de la IA desde una perspectiva controlada por el estado, lo cual es fundamental para atraer inversiones extranjeras al tiempo que mitiga los riesgos de fuga de datos.

Consecuencias distribuidas y lagunas abiertas

La interacción entre la alta adopción de desarrolladores y la soberanía impuesta por el estado crea un entorno de inversión único. Las empresas y los responsables políticos deben navegar entre la necesidad de herramientas innovadoras y abiertas y el cumplimiento de los mandatos nacionales de control de datos cada vez más estrictos.

Indicadores clave a monitorear:

• Tasa de adopción intersectorial: Monitorear la tasa de adopción intersectorial de herramientas de IA dentro de los sectores regulados de Vietnam.
• Especificidad regulatoria: Se mencionan los detalles de la ley de IA de 2025, pero permanecen indefinidos los requisitos de cumplimiento específicos para la transferencia internacional de datos o el entrenamiento de modelos de IA transfronterizos.
• Capacidad de infraestructura: No hay datos disponibles sobre la capacidad energética actual o la densidad de centros de datos necesaria para respaldar el crecimiento previsto de la IA en Vietnam.

PARTE III.

El doble eje del realineamiento industrial global: Vietnam y la resiliencia de BRICS

El panorama de fabricación global se caracteriza por dos tendencias distintas, aunque convergentes: la diversificación estratégica de las cadenas de suministro de alta tecnología lejos de los centros tradicionales, ejemplificada por Vietnam, y la profundización de los corredores comerciales no occidentales, destacada por la asociación económica Rusia-India. Estos movimientos resaltan un cambio geopolítico que prioriza la autosuficiencia regional y los mecanismos de pago alternativos.

Vietnam: Consolidar la posición en la cadena de valor global de semiconductores

Vietnam se está transformando rápidamente en un nodo crítico para la producción de alta tecnología, atrayendo sustanciales inversiones extranjeras directas (IED) y estableciendo clústeres industriales especializados. Este crecimiento está impulsado por importantes inversiones en componentes avanzados y materiales para baterías.

Métricas de inversión y crecimiento:

• Se prevé que la industria de semiconductores alcance los 31.390 millones de dólares para 2029, creciendo a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11,48%.
• Se prevé que la cadena de suministro de semiconductores más amplia alcance los 31.280 millones de dólares para 2027, impulsada por 170 proyectos con inversiones extranjeras por un total de 11.600 millones de dólares de capital registrado.
• En 2025, Vietnam atrajo 6.900 millones de dólares en IED, lo que representa un crecimiento del 35,5% interanual.

Pilares industriales estratégicos:

La inversión se concentra altamente en áreas de alto crecimiento específicas:

• Materiales para baterías: POSCO Future M ha comprometido más de 400 millones de dólares para construir una planta de materiales para baterías en KCN Sông Công 2 Viglacera en Thái Nguyên, con inicio de operaciones previsto para mediados de 2026. Esta planta se centrará en materiales para electrodos positivos, con una capacidad anual de 55.000 toneladas, lo que marca la primera planta de producción de materiales para baterías de propiedad extranjera en Vietnam.
• Componentes electrónicos: La planta Vinatech ES (Fase 1) representa una inversión de 45 millones de dólares, especializada en componentes de alta tecnología como supercondensadores y sistemas de celdas de combustible de hidrógeno, con operaciones programadas para 2026.
• Centros de fabricación globales: La atracción del país se ve reforzada por importantes inversiones, que incluyen un proyecto de 1.000 millones de dólares de Meiko Electronics (Japón) para la producción de PCB, y importantes flujos de IED en zonas especializadas, como la Zona de Libre Comercio de 4.000 millones de dólares en Da Nang y la inversión de 1.160 millones de dólares en Dong Nai.

Dinámicas comerciales de BRICS: desdolarización y seguridad energética

La relación comercial entre Rusia e India demuestra un claro cambio estratégico lejos de los mecanismos financieros occidentales, enfatizando las monedas locales y el intercambio de materias primas.

Volumen comercial y cambio de moneda:

Este patrón de crecimiento comercial, que ha visto el volumen total cuadruplicarse desde 2020, confirma la creación de sólidos corredores comerciales no denominados en dólares.

Indicadores y lagunas abiertas

Indicadores clave a monitorear:

• Concentración de IED en Vietnam: Monitorear el porcentaje de flujos de IED dirigidos a clústeres de alta tecnología (por ejemplo, provincia de Binh Duong, Da Nang) en comparación con los sectores de fabricación generales.
• Penetración de la moneda local: Rastrear el porcentaje del comercio bilateral (por ejemplo, Rusia-India) realizado en monedas locales (RUB/INR) para cuantificar el ritmo de la desdolarización.
• Pipeline de proyectos de semiconductores: Rastrear la tasa de conversión del capital extranjero registrado (actualmente 11.600 millones de dólares) en capacidad operativa dentro de los 170 proyectos.

Lagunas y anomalías observadas:

• Capacidad de los centros de datos: Si bien el mercado de centros de datos ruso muestra crecimiento (alcanzando una capacidad de 3,6 GW en 2024), faltan datos actuales sobre la capacidad energética y la estabilidad de la red que respalden la rápida expansión de la producción de alta tecnología en Vietnam.
• Diversificación de las exportaciones de Vietnam: Si bien el sector de la electrónica es fuerte (ingresos de 126.500 millones de dólares en 2024), se necesitan datos específicos sobre la contribución porcentual de los componentes no relacionados con los semiconductores y los dispositivos móviles al valor total de las exportaciones para una imagen completa de la resiliencia industrial.

PARTE III.

El doble eje del realineamiento industrial global: Vietnam y la resiliencia de BRICS

El panorama de fabricación global se caracteriza por dos tendencias distintas, aunque convergentes: la diversificación estratégica de las cadenas de suministro de alta tecnología lejos de los centros tradicionales, ejemplificada por Vietnam, y la profundización de los corredores comerciales no occidentales, destacada por la asociación económica Rusia-India. Estos movimientos resaltan un cambio geopolítico que prioriza la autosuficiencia regional y los mecanismos de pago alternativos.

Vietnam: Consolidar la posición en la cadena de valor global de semiconductores

Vietnam se está transformando rápidamente en un nodo crítico para la producción de alta tecnología, atrayendo sustanciales inversiones extranjeras directas (IED) y estableciendo clústeres industriales especializados. Este crecimiento está impulsado por importantes inversiones en componentes avanzados y materiales para baterías.

Métricas de inversión y crecimiento:

• Se prevé que la industria de semiconductores alcance los 31.390 millones de dólares para 2029, creciendo a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11,48%.
• Se prevé que la cadena de suministro de semiconductores más amplia alcance los 31.280 millones de dólares para 2027, impulsada por 170 proyectos con inversiones extranjeras por un total de 11.600 millones de dólares de capital registrado.
• En 2025, Vietnam atrajo 6.900 millones de dólares en IED, lo que representa un crecimiento del 35,5% interanual.

Pilares industriales estratégicos:

La inversión se concentra altamente en áreas de alto crecimiento específicas:

• Materiales para baterías: POSCO Future M ha comprometido más de 400 millones de dólares para construir una planta de materiales para baterías en KCN Sông Công 2 Viglacera en Thái Nguyên, con inicio de operaciones previsto para mediados de 2026. Esta planta se centrará en materiales para electrodos positivos, con una capacidad anual de 55.000 toneladas, lo que marca la primera planta de producción de materiales para baterías de propiedad extranjera en Vietnam.
• Componentes electrónicos: La planta Vinatech ES (Fase 1) representa una inversión de 45 millones de dólares, especializada en componentes de alta tecnología como supercondensadores y sistemas de celdas de combustible de hidrógeno, con operaciones programadas para 2026.
• Centros de fabricación globales: La atracción del país se ve reforzada por importantes inversiones, que incluyen un proyecto de 1.000 millones de dólares de Meiko Electronics (Japón) para la producción de PCB, y importantes flujos de IED en zonas especializadas, como la Zona de Libre Comercio de 4.000 millones de dólares en Da Nang y la inversión de 1.160 millones de dólares en Dong Nai.

Dinámicas comerciales de BRICS: desdolarización y seguridad energética

La relación comercial entre Rusia e India demuestra un claro cambio estratégico lejos de los mecanismos financieros occidentales, enfatizando las monedas locales y el intercambio de materias primas.

Volumen comercial y cambio de moneda:

Este patrón de crecimiento comercial, que ha visto el volumen total cuadruplicarse desde 2020, confirma la creación de sólidos corredores comerciales no denominados en dólares.

Indicadores y lagunas abiertas

Indicadores clave a monitorear:

• Concentración de IED en Vietnam: Monitorear el porcentaje de flujos de IED dirigidos a clústeres de alta tecnología (por ejemplo, provincia de Binh Duong, Da Nang) en comparación con los sectores de fabricación generales.
• Penetración de la moneda local: Rastrear el porcentaje del comercio bilateral (por ejemplo, Rusia-India) realizado en monedas locales (RUB/INR) para cuantificar el ritmo de la desdolarización.
• Pipeline de proyectos de semiconductores: Rastrear la tasa de conversión del capital extranjero registrado (actualmente 11.600 millones de dólares) en capacidad operativa dentro de los 170 proyectos.

Lagunas y anomalías observadas:

• Capacidad de los centros de datos: Si bien el mercado de centros de datos ruso muestra crecimiento (alcanzando una capacidad de 3,6 GW en 2024), faltan datos actuales sobre la capacidad energética y la estabilidad de la red que respalden la rápida expansión de la producción de alta tecnología en Vietnam.
• Diversificación de las exportaciones de Vietnam: Si bien el sector de la electrónica es fuerte (ingresos de 126.500 millones de dólares en 2024), se necesitan datos específicos sobre la contribución porcentual de los componentes no relacionados con los semiconductores y los dispositivos móviles al valor total de las exportaciones para una imagen completa de la resiliencia industrial.