Mercati emergenti al bivio tra sovranità digitale e resilienza globale

Due forze potenti e interconnesse stanno rimodellando il futuro digitale e industriale delle economie emergenti: la spinta strategica verso la sovranità digitale e la riconfigurazione globale delle catene di approvvigionamento high-tech. In Russia, gli investimenti guidati dallo stato in enormi data center efficienti dal punto di vista energetico — come il campus di Mosca da 110 miliardi di rubli e la struttura Wildberries Dubna-M da 2 GW — stanno gettando le basi per un’infrastruttura digitale resiliente e integrata nel sistema BRICS+. Contemporaneamente, il Vietnam sta emergendo come un hub dinamico per la trasformazione digitale guidata dall’IA, con oltre 2,1 miliardi di dollari impegnati in un data center dedicato all’IA e una struttura hyperscale da 250 milioni di dollari, segnalando una forte fiducia del mercato e l’interesse degli investitori globali. Questa duplice traiettoria riflette una tendenza più ampia: le nazioni non stanno solo costruendo capacità digitale, ma lo stanno facendo con un chiaro intento strategico: la Russia enfatizza il controllo regionale e l’efficienza energetica, il Vietnam si concentra sulla specializzazione nell’IA e sulla connettività globale. La convergenza tra l’alta adozione da parte degli sviluppatori (95% di utilizzo settimanale dell’IA nel sud-est asiatico e in India) e i quadri di governance nazionale proattivi per l’IA sottolinea ulteriormente un ecosistema maturo e lungimirante pronto per l’innovazione. Questi sviluppi presentano un’opportunità unica per le aziende tecnologiche globali, gli investitori e i decisori politici di impegnarsi con mercati che stanno scalando rapidamente e sono strategicamente allineati con l’autonomia digitale a lungo termine.

Segnali da monitorare

Monitorare il tasso di dispiegamento operativo per i progetti di semiconduttori registrati con investimenti esteri in Vietnam — nello specifico la conversione degli 11,6 miliardi di dollari di capitale registrato in capacità produttiva attiva — per misurare la trazione reale della diversificazione industriale. Tracciare la percentuale del commercio Russia-India condotto in valute locali (RUB/INR), che attualmente si attesta al 96%, come indicatore principale della profondità e della sostenibilità delle tendenze di de-dollarizzazione. Inoltre, osservare la capacità energetica e la stabilità della rete a supporto dei nuovi data center e delle zone di produzione high-tech del Vietnam, poiché ciò determinerà la scalabilità e l’affidabilità dell’espansione della sua infrastruttura digitale.

Implicazioni strategiche

Le aziende tecnologiche dovrebbero valutare il Vietnam come una destinazione strategica per l’infrastruttura IA hyperscale e lo sviluppo di hub di dati regionali, sfruttando l’elevato coinvolgimento degli sviluppatori e le crescenti strutture specifiche per l’IA. I decisori politici possono accelerare le iniziative di sovranità digitale sostenendo partenariati pubblico-privati che allineino le strategie nazionali di IA con standard tecnici misurabili e quadri di resilienza energetica. Gli investitori dovrebbero dare priorità all’esposizione precoce ai cluster di semiconduttori e materiali per batterie del Vietnam — come l’impianto da 400 milioni di dollari di POSCO Future M e la zona di libero scambio di Da Nang — dove i forti afflussi di IDE (investimenti diretti esteri) e la specializzazione industriale segnalano un potenziale di crescita a lungo termine nelle catene di approvvigionamento globali critiche.

PARTE I.

Investimento in infrastrutture digitali: vettori di crescita contrastanti in Russia e Vietnam

La spinta globale verso la sovranità digitale sta convogliando massicci capitali statali e privati nelle infrastrutture dei data center nei principali mercati emergenti. In Russia, l’investimento è caratterizzato da progetti su larga scala, centralizzati e strategicamente vincolati, mentre il Vietnam dimostra un’espansione rapida, guidata dal mercato e focalizzata sull’IA e sulla connettività globale. Questa duplice traiettoria evidenzia due modelli distinti per capitalizzare l’economia digitale.

Russia: Espansione digitale ad alta capacità guidata dallo stato

Il settore dei data center in Russia sta vivendo un significativo aumento degli investimenti, raggiungendo un totale di 53,5 miliardi di rubli nel 2026, segnando un incremento del 27% rispetto all’anno precedente. Questa crescita è sostenuta da iniziative nazionali strategiche e grandi investimenti aziendali volti all’autosufficienza digitale regionale.

Il panorama degli investimenti è dominato da diversi progetti localizzati di alto valore:

• Focus sulla regione di Mosca: Il campus della regione di Mosca rappresenta una spinta strategica importante, che coinvolge 11 data center con un investimento totale stimato di 110 miliardi di rubli.
• Mega-progetti: Il data center Dubna-M di Wildberries è un componente chiave, con una capacità di 2 GW e un investimento di 6,5 miliardi di rubli.
• Regionalizzazione: L’attenzione si estende oltre la capitale, con il data center “Erma” di Perm che riceve un investimento di 35 miliardi di rubli, enfatizzando il supporto regionale per l’IA e la trasformazione digitale.
• Investimento nel settore delle telecomunicazioni: I principali attori stanno impegnando capitali sostanziali. Rostelecom ha annunciato un investimento di 100 miliardi di rubli per un nuovo data center con capacità di 100 MW. Separatamente, Cloud ru (ex-Sber) prevede di investire 30 miliardi di rubli per un data center nell’Oblast di Mosca, superando potenzialmente le attuali capacità di 56,1 MW.

Questi sforzi si inquadrano nel progetto Mega-COUDs, parte del quadro BRICS+, che mira a espandere l’infrastruttura IA e le reti digitali attraverso partnership con le nazioni BRICS, enfatizzando l’efficienza energetica e la scalabilità regionale.

Vietnam: Crescita guidata dal mercato e sviluppo hyperscale dell’IA

Il mercato dei data center del Vietnam è previsto in crescita esplosiva, passando da una capacità stimata di 104 MW nel 2025 a una sostanziale di 589 MW entro il 2030. Questa espansione è guidata sia dai leader tecnologici locali sia dall’interesse internazionale per l’infrastruttura IA.

Gli investimenti chiave e le dinamiche di mercato includono:

• Impegno Hyperscale: Il Gruppo CMC ha investito oltre 250 milioni di dollari per costruire un data center hyperscale a Ho Chi Minh City, approvato dal consiglio di gestione del parco high-tech di Ho Chi Minh City. Questa struttura è progettata per fungere da nodo chiave per l’infrastruttura digitale nella parte orientale della città.
• Specializzazione nell’IA: Un progetto di data center dedicato all’IA è stato lanciato a Ho Chi Minh City, sviluppato da una joint venture tra Accelerated Infrastructure Capital (AIC) e la Kinh Bac Development Corporation. Questa struttura, con una capacità di 50 MW e un investimento di 2,1 miliardi di dollari, dovrebbe essere completata entro la fine del primo trimestre del 2027, concentrandosi su cluster GPU.
• Interesse globale: Il potenziale del paese sta attirando l’attenzione internazionale, con Huawei che ha espresso interesse a stabilire un data center, citando la crescente domanda di infrastruttura digitale in Vietnam.

Panoramica comparativa degli investimenti

Indicatori e lacune aperte

L’indicatore primario per monitorare la crescita digitale in queste regioni è il tasso di spesa in conto capitale (CapEx) rispetto alla crescita prevista della capacità dei data center. La CapEx elevata e sostenuta in Russia, unita al rapido aumento della capacità in Vietnam, segnala una solida fiducia nel futuro digitale.

Tuttavia, diverse lacune critiche nei dati limitano una valutazione completa della maturità del mercato:

• Fonte energetica del Vietnam: Non sono forniti dati riguardanti la fonte energetica o il profilo di sostenibilità per i data center hyperscale e IA in costruzione in Vietnam.
• Segmentazione del mercato russo: Sebbene siano noti grandi investimenti, mancano dati granulari che dettaglino la ripartizione percentuale dell’investimento tra governo/imprese statali rispetto a entità puramente private e non quotate.
• Specifiche BRICS+: La collaborazione BRICS+ è evidenziata, ma mancano cifre di investimento specifiche e quantificabili o tempistiche da parte delle nazioni partner (oltre al ruolo dichiarato della Russia).

PARTE II.

La convergenza tra adozione degli sviluppatori e sovranità dell’IA guidata dallo stato nei mercati emergenti

L’attuale panorama tecnologico nel sud-est asiatico e in India è caratterizzato da una duplice accelerazione: una rapida integrazione pratica dell’Intelligenza Artificiale (IA) nei flussi di lavoro quotidiani degli sviluppatori, unita a sforzi proattivi a livello statale per stabilire quadri giuridici completi per la sovranità digitale. Questa tensione tra adozione rapida decentralizzata e controllo normativo centralizzato definisce la prossima fase di crescita nella regione.

Adozione degli sviluppatori: alta penetrazione, uso pragmatico

L’attività degli sviluppatori in tutta la regione dimostra un alto grado di integrazione dell’IA. Secondo il rapporto Agoda 2025, il tasso di adozione è sostanziale, indicando che l’IA si sta spostando oltre l’uso sperimentale verso strumenti di produttività core. I dati indicano un livello di integrazione maturo ma non ancora saturo:

• Tasso di adozione: Il 95% degli sviluppatori nel sud-est asiatico e in India utilizza l’IA su base settimanale.
• Sviluppo delle competenze: Un significativo 87% di questi sviluppatori è attivamente impegnato in una formazione continua sull’IA, suggerendo una forza lavoro che si adatta a requisiti tecnici avanzati.
• Ambito: L’input del sondaggio ha coperto economie chiave tra cui Indonesia, Malesia, Thailandia, Filippine, Singapore, Vietnam e India, citando esempi aziendali locali come MoMo, Carousell, Omise e SCB 10X.

Questo uso diffuso e pragmatico dell’IA suggerisce che l’opportunità di crescita immediata risieda in strumenti e infrastrutture IA localizzati e specifici per settore che supportino questa elevata velocità degli sviluppatori.

Risposta normativa: stabilire la sovranità digitale

In risposta a questa rapida diffusione tecnologica, le nazioni si stanno muovendo velocemente per affermare il controllo sui propri ecosistemi digitali. Il Vietnam serve come esempio chiave di questo perno normativo, segnalando un cambiamento strategico verso l’autonomia tecnologica nazionale.

L’impegno del Vietnam per la governance dell’IA è evidente attraverso due distinte e recenti azioni politiche:

1. Sviluppo del quadro giuridico (2025): Il paese sta sviluppando attivamente una struttura legale completa attraverso la Legge sull’IA. Questo quadro è esplicitamente progettato per governare l’uso dell’IA, concentrandosi sulle preoccupazioni di sicurezza nazionale insieme alla promozione dell’innovazione tecnologica.
2. Piano strategico per la sovranità (2026): Inoltre, il Vietnam ha annunciato un piano strategico per la “sovranità dell’IA” nel 2026. Questo piano posiziona la nazione per diventare un leader regionale nelle tecnologie IA sovrane, enfatizzando l’innovazione nazionale e il controllo dei dati critici.

Questo duplice approccio normativo — stabilire una legge (2025) e articolare una strategia nazionale (2026) — segnala l’impegno a gestire la crescita dell’IA da una prospettiva controllata dallo stato, il che è fondamentale per attirare investimenti esteri mitigando al contempo i rischi di fuga di dati.

Conseguenze distribuite e lacune aperte

L’interazione tra l’alta adozione degli sviluppatori e la sovranità imposta dallo stato crea un ambiente di investimento unico. Le aziende e i decisori politici devono navigare tra la necessità di strumenti aperti e innovativi e il rispetto di mandati nazionali di controllo dei dati sempre più rigorosi.

Indicatori e lacune aperte:

L’indicatore principale monitorabile è il tasso di adozione intersettoriale di strumenti IA all’interno dei settori regolamentati del Vietnam. Tuttavia, i dati attuali rivelano lacune significative che richiedono un’attenzione immediata per un’analisi più approfondita:

• Dati mancanti sull’attuazione: Sebbene esista il piano strategico 2026 per la “sovranità dell’IA”, non vengono forniti modelli specifici, parametri tecnici o fonti di finanziamento definite.
• Specificità normativa: Vengono menzionati i dettagli della legge sull’IA del 2025, ma rimangono indefiniti i requisiti di conformità specifici per il trasferimento internazionale di dati o l’addestramento di modelli IA transfrontalieri.
• Capacità infrastrutturale: Non sono disponibili dati riguardanti l’attuale capacità energetica o la densità di data center necessaria per supportare la crescita prevista dell’IA in Vietnam.

PARTE III.

Il doppio asse del riallineamento industriale globale: Vietnam e resilienza dei BRICS

Il panorama manifatturiero globale è caratterizzato da due tendenze distinte, sebbene convergenti: la diversificazione strategica delle catene di approvvigionamento high-tech lontano dagli hub tradizionali, esemplificata dal Vietnam, e l’approfondimento dei corridoi commerciali non occidentali, evidenziato dalla partnership economica Russia-India. Questi movimenti sottolineano un cambiamento geopolitico che dà priorità all’autosufficienza regionale e ai meccanismi di pagamento alternativi.

Vietnam: Consolidare la posizione nella catena del valore globale dei semiconduttori

Il Vietnam si sta evolvendo rapidamente in un nodo critico per la produzione high-tech, attirando sostanziali investimenti diretti esteri (IDE) e stabilendo cluster industriali specializzati. Questa crescita è sostenuta da importanti investimenti in componenti avanzati e materiali per batterie.

Metriche di investimento e crescita:

• Si prevede che l’industria dei semiconduttori raggiungerà i 31,39 miliardi di dollari entro il 2029, crescendo a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) dell’11,48%.
• Si prevede che la più ampia catena di approvvigionamento dei semiconduttori raggiungerà i 31,28 miliardi di dollari entro il 2027, trainata da 170 progetti con investimenti esteri per un totale di 11,6 miliardi di dollari di capitale registrato.
• Nel 2025, il Vietnam ha attirato 6,9 miliardi di dollari in IDE, rappresentando una crescita del 35,5% su base annua.

Ancore industriali strategiche:

L’investimento è altamente concentrato in specifiche aree ad alta crescita:

• Materiali per batterie: POSCO Future M ha impegnato oltre 400 milioni di dollari per costruire un impianto di materiali per batterie presso il KCN Sông Công 2 Viglacera a Thái Nguyên, con inizio dei lavori previsto per metà 2026. Questa struttura si concentrerà sui materiali per elettrodi positivi, con una capacità annua di 55.000 tonnellate, segnando il primo impianto di produzione di materiali per batterie di proprietà straniera in Vietnam.
• Componenti elettronici: L’impianto Vinatech ES (Fase 1) rappresenta un investimento di 45 milioni di dollari, specializzato in componenti high-tech come supercondensatori e sistemi di celle a combustibile a idrogeno, con operazioni programmate per il 2026.
• Hub manifatturieri globali: L’attrattiva del paese è ulteriormente dimostrata da grandi investimenti, tra cui un progetto da 1 miliardo di dollari di Meiko Electronics (Giappone) per la produzione di PCB, e significativi afflussi di IDE in zone specializzate, come la Zona di Libero Scambio da 4 miliardi di dollari a Da Nang e l’investimento da 1,16 miliardi di dollari a Dong Nai.

Dinamiche commerciali BRICS: de-dollarizzazione e sicurezza energetica

La relazione commerciale tra Russia e India dimostra un chiaro perno strutturale lontano dai meccanismi finanziari occidentali, enfatizzando le valute locali e lo scambio di materie prime.

Volume commerciale e spostamento di valuta:

Questo modello di crescita commerciale, che ha visto il volume totale quintuplicarsi dal 2020, conferma la creazione di robusti corridoi commerciali non denominati in dollari.

Indicatori e lacune aperte

Indicatori chiave monitorabili:

• Concentrazione IDE in Vietnam: Monitorare la percentuale di afflussi di IDE diretti verso cluster high-tech (ad es. provincia di Binh Duong, Da Nang) rispetto ai settori manifatturieri generali.
• Penetrazione della valuta locale: Tracciare la percentuale del commercio bilaterale (ad es. Russia-India) condotto in valute locali (RUB/INR) per quantificare il ritmo della de-dollarizzazione.
• Pipeline di progetti di semiconduttori: Tracciare il tasso di conversione del capitale investito all’estero registrato (attualmente 11,6 miliardi di dollari) in capacità operativa all’interno dei 170 progetti.

Lacune e anomalie osservate:

• Capacità dei data center: Sebbene il mercato dei data center russi mostri crescita (raggiungendo una capacità di 3,6 GW nel 2024), mancano dati granulari attuali sulla capacità energetica e sulla stabilità della rete a supporto della rapida espansione della produzione high-tech in Vietnam.
• Diversificazione delle esportazioni del Vietnam: Sebbene il settore dell’elettronica sia forte (fatturato di 126,5 miliardi di dollari nel 2024), sono necessari dati specifici sul contributo percentuale dei componenti non legati ai semiconduttori e ai dispositivi mobili al valore totale delle esportazioni per un quadro completo della resilienza industriale.

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