Les marchés émergents à la croisée des chemins entre souveraineté numérique et résilience mondiale.

Deux forces puissantes et interconnectées remodèlent l’avenir numérique et industriel des économies émergentes : la poussée stratégique vers la souveraineté numérique et la reconfiguration mondiale des chaînes d’approvisionnement high-tech. En Russie, les investissements guidés par l’État dans d’énormes centres de données économes en énergie, tels que le campus de Moscou de 110 milliards de roubles et la structure Wildberries Dubna-M de 2 GW, posent les bases d’une infrastructure numérique résiliente et intégrée au système BRICS+. Parallèlement, le Vietnam émerge comme un hub dynamique pour la transformation numérique axée sur l’IA, avec plus de 2,1 milliards de dollars investis dans un centre de données dédié à l’IA et une structure hyperscale de 250 millions de dollars, signalant une forte confiance du marché et l’intérêt des investisseurs mondiaux. Cette double trajectoire reflète une tendance plus large : les nations ne se contentent pas de développer des capacités numériques, mais elles le font avec une intention stratégique claire : la Russie met l’accent sur le contrôle régional et l’efficacité énergétique, tandis que le Vietnam se concentre sur la spécialisation dans l’IA et la connectivité mondiale. La convergence entre l’adoption élevée par les développeurs (95 % d’utilisation hebdomadaire de l’IA en Asie du Sud-Est et en Inde) et les cadres de gouvernance nationaux proactifs pour l’IA soulignent davantage un écosystème mature et visionnaire, prêt pour l’innovation. Ces développements offrent une opportunité unique aux entreprises technologiques mondiales, aux investisseurs et aux décideurs politiques de s’engager avec des marchés qui se développent rapidement et qui sont stratégiquement alignés sur l’autonomie numérique à long terme.

Signaux à surveiller

Surveillez le taux de déploiement opérationnel des projets de semi-conducteurs enregistrés avec des investissements étrangers au Vietnam, en particulier la conversion des 11,6 milliards de dollars de capital enregistré en capacité de production active, afin de mesurer la traction réelle de la diversification industrielle. Suivez le pourcentage du commerce entre la Russie et l’Inde effectué dans les devises locales (RUB/INR), qui s’élève actuellement à 96 %, comme indicateur clé de la profondeur et de la durabilité des tendances de dédollarisation. De plus, observez la capacité énergétique et la stabilité du réseau pour soutenir les nouveaux centres de données et les zones de production high-tech du Vietnam, car cela déterminera l’évolutivité et la fiabilité de son expansion infrastructurelle numérique.

Implications stratégiques

Les entreprises technologiques devraient envisager le Vietnam comme une destination stratégique pour l’infrastructure IA hyperscale et le développement de hubs de données régionaux, en tirant parti de l’engagement élevé des développeurs et des structures croissantes spécifiques à l’IA. Les décideurs politiques peuvent accélérer les initiatives de souveraineté numérique en soutenant des partenariats public-privé qui alignent les stratégies nationales d’IA sur des normes techniques mesurables et des cadres de résilience énergétique. Les investisseurs devraient donner la priorité à l’exposition précoce aux clusters de semi-conducteurs et de matériaux pour batteries du Vietnam, tels que l’usine de 400 millions de dollars de POSCO Future M et la zone de libre-échange de Da Nang, où les importants afflux d’IDE et la spécialisation industrielle signalent un potentiel de croissance à long terme dans les chaînes d’approvisionnement mondiales critiques.

PARTIE I.

Investissement dans les infrastructures numériques : vecteurs de croissance contrastés en Russie et au Vietnam

La poussée mondiale vers la souveraineté numérique canalise d’énormes capitaux de l’État et du secteur privé vers les infrastructures des centres de données dans les principaux marchés émergents. En Russie, l’investissement se caractérise par des projets à grande échelle, centralisés et stratégiquement contraints, tandis que le Vietnam présente une expansion rapide, axée sur le marché et axée sur l’IA et la connectivité mondiale. Cette double trajectoire met en évidence deux modèles distincts pour capitaliser sur l’économie numérique.

Russie : Expansion numérique à haute capacité guidée par l’État

Le secteur des centres de données en Russie connaît une augmentation significative des investissements, atteignant un total de 53,5 milliards de roubles en 2026, marquant une augmentation de 27 % par rapport à l’année précédente. Cette croissance est soutenue par des initiatives nationales stratégiques et d’importants investissements d’entreprises visant l’autosuffisance numérique régionale. Le paysage des investissements est dominé par plusieurs projets de grande valeur localisés :

• Focus sur la région de Moscou : Le campus de la région de Moscou représente une impulsion stratégique importante, impliquant 11 centres de données avec un investissement total estimé à 110 milliards de roubles.
• Mégaprojets : Le centre de données Dubna-M de Wildberries est un composant clé, avec une capacité de 2 GW et un investissement de 6,5 milliards de roubles.
• Régionalisation : L’attention s’étend au-delà de la capitale, avec le centre de données « Erma » de Perm qui reçoit un investissement de 35 milliards de roubles, soulignant le soutien régional à l’IA et à la transformation numérique.
• Investissement dans le secteur des télécommunications : Les principaux acteurs investissent des capitaux importants. Rostelecom a annoncé un investissement de 100 milliards de roubles pour un nouveau centre de données d’une capacité de 100 MW. Par ailleurs, Cloud ru (anciennement Sber) prévoit d’investir 30 milliards de roubles dans un centre de données dans l’oblast de Moscou, dépassant potentiellement les capacités actuelles de 56,1 MW.

Ces efforts s’inscrivent dans le cadre du projet Mega-COUDs, qui fait partie du cadre BRICS+, et qui vise à étendre l’infrastructure IA et les réseaux numériques grâce à des partenariats avec les nations BRICS, en mettant l’accent sur l’efficacité énergétique et la scalabilité régionale.

Vietnam : Croissance axée sur le marché et développement hyperscale de l’IA

Le marché des centres de données au Vietnam devrait connaître une croissance explosive, passant d’une capacité estimée de 104 MW en 2025 à une capacité substantielle de 589 MW d’ici 2030. Cette expansion est alimentée à la fois par les leaders technologiques locaux et par l’intérêt international pour l’infrastructure IA. Les investissements clés et les dynamiques du marché comprennent :

• Engagement hyperscale : Le groupe CMC a investi plus de 250 millions de dollars pour construire un centre de données hyperscale à Hô-Chi-Minh-Ville, approuvé par le conseil d’administration du parc high-tech de Hô-Chi-Minh-Ville. Cette structure est conçue pour servir de nœud clé pour l’infrastructure numérique dans la partie orientale de la ville.
• Spécialisation dans l’IA : Un projet de centre de données dédié à l’IA a été lancé à Hô-Chi-Minh-Ville, développé par un consortium entre Accelerated Infrastructure Capital (AIC) et la Kinh Bac Development Corporation. Cette structure, d’une capacité de 50 MW et d’un investissement de 2,1 milliards de dollars, devrait être achevée d’ici la fin du premier trimestre 2027, et se concentrera sur les clusters GPU.
• Intérêt mondial : Le potentiel du pays attire l’attention internationale, Huawei ayant exprimé son intérêt pour l’établissement d’un centre de données, citant la demande croissante d’infrastructure numérique au Vietnam.

Aperçu comparatif des investissements

Indicateurs et lacunes persistantes

L’indicateur principal pour surveiller la croissance numérique dans ces régions est le taux de dépenses en capital (CapEx) par rapport à la croissance prévue de la capacité des centres de données. Les dépenses en capital élevées et soutenues en Russie, ainsi que la croissance rapide de la capacité au Vietnam, signalent une forte confiance dans l’avenir numérique. Cependant, plusieurs lacunes critiques dans les données limitent une évaluation complète de la maturité du marché :

• Source d’énergie du Vietnam : Les données concernant la source d’énergie ou le profil de durabilité des centres de données hyperscale et axés sur l’IA en construction au Vietnam ne sont pas fournies.
• Segmentation du marché russe : Bien que les investissements importants soient connus, les données granulaires détaillant la répartition du pourcentage de l’investissement entre les entités gouvernementales/étatiques par rapport aux entités purement privées et non cotées font défaut.
• Spécifications BRICS+ : Le partenariat BRICS+ est mis en évidence, mais les chiffres d’investissement spécifiques et quantifiables ou les échéances des nations partenaires (en dehors du rôle déclaré de la Russie) font défaut.

PARTIE II.

La convergence entre l’adoption des développeurs et la souveraineté de l’IA guidée par l’État dans les marchés émergents

Le paysage technologique actuel en Asie du Sud-Est et en Inde est caractérisé par une double accélération : une intégration rapide et pratique de l’intelligence artificielle (IA) dans les flux de travail quotidiens des développeurs, associée à des efforts proactifs au niveau de l’État pour établir des cadres juridiques complets pour la souveraineté numérique. Cette tension entre une adoption rapide et décentralisée et un contrôle réglementaire centralisé définit la prochaine phase de croissance dans la région.

Adoption par les développeurs : forte pénétration, utilisation pragmatique

L’activité des développeurs dans toute la région témoigne d’un niveau élevé d’intégration de l’IA. Selon le rapport Agoda 2025, le taux d’adoption est substantiel, ce qui indique que l’IA passe d’une utilisation expérimentale à des outils de productivité essentiels. Les données indiquent un niveau d’intégration mature, mais pas encore saturé :

• Taux d’adoption : 95 % des développeurs en Asie du Sud-Est et en Inde utilisent l’IA sur une base hebdomadaire.
• Développement des compétences : 87 % de ces développeurs participent activement à une formation continue sur l’IA, ce qui suggère une main-d’œuvre qui s’adapte aux exigences techniques avancées.
• Portée : L’enquête a couvert des économies clés, notamment l’Indonésie, la Malaisie, la Thaïlande, les Philippines, Singapour, le Vietnam et l’Inde, citant des exemples d’entreprises locales telles que MoMo, Carousell, Omise et SCB 10X.

Cet usage répandu et pragmatique de l’IA suggère que l’opportunité de croissance immédiate réside dans des outils et une infrastructure IA localisés et spécifiques à l’industrie qui prennent en charge cette forte adoption par les développeurs.

Réponse réglementaire : établir la souveraineté numérique

En réponse à cette diffusion technologique rapide, les nations agissent rapidement pour affirmer le contrôle sur leurs propres écosystèmes numériques. Le Vietnam sert d’exemple clé de ce pivot réglementaire, signalant un changement stratégique vers l’autonomie technologique nationale. L’engagement du Vietnam envers la gouvernance de l’IA est évident à travers deux actions politiques distinctes et récentes :

1. Développement du cadre juridique (2025) : Le pays développe activement une structure juridique complète par le biais de la loi sur l’IA. Ce cadre est explicitement conçu pour réguler l’utilisation de l’IA, en se concentrant sur les préoccupations de sécurité nationale, ainsi que sur la promotion de l’innovation technologique.
2. Plan stratégique pour la souveraineté (2026) : De plus, le Vietnam a annoncé un plan stratégique pour la « souveraineté de l’IA » en 2026. Ce plan positionne le pays comme un leader régional dans les technologies d’IA souveraines, en mettant l’accent sur l’innovation nationale et le contrôle des données critiques.

Cette double approche réglementaire – établir une loi (2025) et articuler une stratégie nationale (2026) – signale un engagement à gérer la croissance de l’IA d’un point de vue contrôlé par l’État, ce qui est essentiel pour attirer les investissements étrangers tout en atténuant les risques de fuite de données.

Conséquences distribuées et lacunes persistantes

L’interaction entre la forte adoption par les développeurs et la souveraineté imposée par l’État crée un environnement d’investissement unique. Les entreprises et les décideurs politiques doivent naviguer entre la nécessité d’outils ouverts et innovants et le respect des mandats nationaux de contrôle des données de plus en plus stricts.

Indicateurs clés à surveiller :

• Taux d’adoption intersectorielle : Surveiller le taux d’adoption des outils IA dans les secteurs réglementés du Vietnam.
• Spécificités réglementaires : Les détails de la loi sur l’IA de 2025 restent indéfinis, en particulier les exigences de conformité spécifiques pour le transfert international de données ou la formation de modèles d’IA transfrontaliers.
• Capacité infrastructurelle : Les données concernant la capacité énergétique actuelle ou la densité des centres de données nécessaires pour prendre en charge la croissance prévue de l’IA au Vietnam font défaut.

PARTIE III.

Le double axe du réalignement industriel mondial : le Vietnam et la résilience des BRICS

Le paysage manufacturier mondial est caractérisé par deux tendances distinctes, bien que convergentes : la diversification stratégique des chaînes d’approvisionnement high-tech loin des centres traditionnels, illustrée par le Vietnam, et l’approfondissement des couloirs commerciaux non occidentaux, mis en évidence par le partenariat économique Russie-Inde. Ces mouvements soulignent un changement géopolitique qui donne la priorité à l’autosuffisance régionale et aux mécanismes de paiement alternatifs.

Le Vietnam : Consolider la position dans la chaîne de valeur mondiale des semi-conducteurs

Le Vietnam évolue rapidement vers un nœud critique pour la production high-tech, attirant des investissements directs étrangers (IDE) substantiels et établissant des clusters industriels spécialisés. Cette croissance est soutenue par des investissements importants dans les composants avancés et les matériaux pour batteries.

Mesures d’investissement et de croissance :

• L’industrie des semi-conducteurs devrait atteindre 31,39 milliards de dollars d’ici 2029, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 11,48 %.
• L’ensemble de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs devrait atteindre 31,28 milliards de dollars d’ici 2027, grâce à 170 projets avec des investissements étrangers pour un total de 11,6 milliards de dollars de capital enregistré.
• En 2025, le Vietnam a attiré 6,9 milliards de dollars d’IDE, ce qui représente une croissance de 35,5 % en glissement annuel.

Ancres industrielles stratégiques :

L’investissement est fortement concentré dans des domaines à forte croissance :

• Matériaux pour batteries : POSCO Future M a investi plus de 400 millions de dollars pour construire une usine de matériaux pour batteries dans le KCN Sông Công 2 Viglacera à Thái Nguyên, le début des travaux étant prévu au milieu de 2026. Cette usine se concentrera sur les matériaux pour électrodes positives, avec une capacité annuelle de 55 000 tonnes, marquant la première usine de production de matériaux pour batteries détenue par une entreprise étrangère au Vietnam.
• Composants électroniques : L’usine Vinatech ES (phase 1) représente un investissement de 45 millions de dollars, spécialisée dans les composants high-tech tels que les supercondensateurs et les systèmes de piles à combustible à hydrogène, avec un début d’activité prévu en 2026.
• Centres de fabrication mondiaux : L’attrait du pays est renforcé par des investissements importants, notamment un projet de 1 milliard de dollars de Meiko Electronics (Japon) pour la production de PCB, et d’importants afflux d’IDE dans des zones spécialisées, telles que la zone de libre-échange de 4 milliards de dollars à Da Nang et l’investissement de 1,16 milliard de dollars à Dong Nai.

Dynamiques commerciales BRICS : dédollarisation et sécurité énergétique

La relation commerciale entre la Russie et l’Inde illustre un virage stratégique clair des mécanismes financiers occidentaux, en mettant l’accent sur les devises locales et les échanges de matières premières.

Volume des échanges et évolution de la devise :

Ce modèle de croissance commerciale, qui a vu le volume total quintupler depuis 2020, confirme la création de solides couloirs commerciaux non libellés en dollars.

Indicateurs et lacunes persistantes

Indicateurs clés à surveiller :

• Concentration des IDE au Vietnam : Surveiller le pourcentage des afflux d’IDE dirigés vers les clusters high-tech (par exemple, la province de Binh Duong, Da Nang) par rapport aux secteurs manufacturiers généraux.
• Pénétration des devises locales : Suivre le pourcentage du commerce bilatéral (par exemple, Russie-Inde) effectué dans les devises locales (RUB/INR) pour quantifier le rythme de la dédollarisation.
• Pipeline de projets de semi-conducteurs : Suivre le taux de conversion du capital investi à l’étranger enregistré (actuellement 11,6 milliards de dollars) en capacité opérationnelle dans les 170 projets.

Lacunes et anomalies observées :

• Capacité des centres de données : Bien que le marché des centres de données russes montre une croissance (atteignant 3,6 GW en 2024), les données actuelles sur la capacité énergétique et la stabilité du réseau pour soutenir la croissance rapide de la production high-tech au Vietnam font défaut.
• Diversification des exportations du Vietnam : Bien que le secteur de l’électronique soit fort (chiffre d’affaires de 126,5 milliards de dollars en 2024), des données spécifiques sur la contribution en pourcentage des composants non liés aux semi-conducteurs et aux appareils mobiles au chiffre d’affaires total des exportations sont nécessaires pour une image complète de la résilience industrielle.

PARTE III.

Le double axe du réalignement industriel mondial : Vietnam et résilience des BRICS

Le paysage manufacturier mondial est caractérisé par deux tendances distinctes, bien que convergentes : la diversification stratégique des chaînes d’approvisionnement high-tech loin des centres traditionnels, illustrée par le Vietnam, et l’approfondissement des couloirs commerciaux non occidentaux, mis en évidence par le partenariat économique Russie-Inde. Ces mouvements soulignent un changement géopolitique qui donne la priorité à l’autosuffisance régionale et aux mécanismes de paiement alternatifs.

Le Vietnam : Consolider la position dans la chaîne de valeur mondiale des semi-conducteurs

Le Vietnam évolue rapidement vers un nœud critique pour la production high-tech, attirant des investissements directs étrangers (IDE) substantiels et établissant des clusters industriels spécialisés. Cette croissance est soutenue par des investissements importants dans les composants avancés et les matériaux pour batteries.

Mesures d’investissement et de croissance :

• L’industrie des semi-conducteurs devrait atteindre 31,39 milliards de dollars d’ici 2029, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 11,48 %.
• L’ensemble de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs devrait atteindre 31,28 milliards de dollars d’ici 2027, grâce à 170 projets avec des investissements étrangers pour un total de 11,6 milliards de dollars de capital enregistré.
• En 2025, le Vietnam a attiré 6,9 milliards de dollars d’IDE, ce qui représente une croissance de 35,5 % en glissement annuel.

Ancres industrielles stratégiques :

L’investissement est fortement concentré dans des domaines à forte croissance :

• Matériaux pour batteries : POSCO Future M a investi plus de 400 millions de dollars pour construire une usine de matériaux pour batteries dans le KCN Sông Công 2 Viglacera à Thái Nguyên, le début des travaux étant prévu au milieu de 2026. Cette usine se concentrera sur les matériaux pour électrodes positives, avec une capacité annuelle de 55 000 tonnes, marquant la première usine de production de matériaux pour batteries détenue par une entreprise étrangère au Vietnam.
• Composants électroniques : L’usine Vinatech ES (phase 1) représente un investissement de 45 millions de dollars, spécialisée dans les composants high-tech tels que les supercondensateurs et les systèmes de piles à combustible à hydrogène, avec un début d’activité prévu en 2026.
• Centres de fabrication mondiaux : L’attrait du pays est renforcé par des investissements importants, notamment un projet de 1 milliard de dollars de Meiko Electronics (Japon) pour la production de PCB, et d’importants afflux d’IDE dans des zones spécialisées, telles que la zone de libre-échange de 4 milliards de dollars à Da Nang et l’investissement de 1,16 milliard de dollars à Dong Nai.

Dynamiques commerciales BRICS : dédollarisation et sécurité énergétique

La relation commerciale entre la Russie et l’Inde illustre un virage stratégique clair des mécanismes financiers occidentaux, en mettant l’accent sur les devises locales et les échanges de matières premières.

Volume des échanges et évolution de la devise :

Ce modèle de croissance commerciale, qui a vu le volume total quintupler depuis 2020, confirme la création de solides couloirs commerciaux non libellés en dollars.

Indicateurs et lacunes persistantes

Indicateurs clés à surveiller :

• Concentration des IDE au Vietnam : Surveiller le pourcentage des afflux d’IDE dirigés vers les clusters high-tech (par exemple, la province de Binh Duong, Da Nang) par rapport aux secteurs manufacturiers généraux.
• Pénétration des devises locales : Suivre le pourcentage du commerce bilatéral (par exemple, Russie-Inde) effectué dans les devises locales (RUB/INR) pour quantifier le rythme de la dédollarisation.
• Pipeline de projets de semi-conducteurs : Suivre le taux de conversion du capital investi à l’étranger enregistré (actuellement 11,6 milliards de dollars) en capacité opérationnelle dans les 170 projets.

Lacunes et anomalies observées :

• Capacité des centres de données : Bien que le marché des centres de données russes montre une croissance (atteignant 3,6 GW en 2024), les données actuelles sur la capacité énergétique et la stabilité du réseau pour soutenir la croissance rapide de la production high-tech au Vietnam font défaut.
• Diversification des exportations du Vietnam : Bien que le secteur de l’électronique soit fort (chiffre d’affaires de 126,5 milliards de dollars en 2024), des données spécifiques sur la contribution en pourcentage des composants non liés aux semi-conducteurs et aux appareils mobiles au chiffre d’affaires total des exportations sont nécessaires pour une image complète de la résilience industrielle.