Litio: Análise da Refinação – Austrália, Chile e EUA (Parte I)

A suspensão da Albemarle em Kemerton revela as assimetrias na refinaria de lítio. Analisamos a produção na Austrália, Chile e EUA e as implicações para a cadeia de suprimentos.

Albemarle ferma Kemerton - Albemarle ferma Kemerton: 820 milioni per zero tonnellate di litio

Parte I – A infraestrutura de refino de lítio ocidental: análise dos alvos de produção e assimetrias informacionais na Austrália, Chile e EUA

Dossier Huandroid – A guerra das refinarias (Parte I de II)

A refinação de lítio na Austrália, Chile e Estados Unidos: um cenário caracterizado por assimetrias informacionais nos alvos de produção

Em 19 de fevereiro de 2026, a Albemarle anunciou a suspensão completa das operações de sua fábrica de hidróxido de lítio em Kemerton, reduzindo a capacidade nominal ativa de 50.000 toneladas/ano para zero. A empresa justificou a decisão com a não rentabilidade da produção a partir de rocha dura, estimando um custo de fechamento de 820 milhões de dólares e prevendo perdas adicionais para 2027. O projeto, que previa uma expansão para 75.000 toneladas/ano até 2029, foi cancelado. Os relatórios oficiais não fornecem a capacidade nominal da fábrica em fase de inatividade, nem expõem em detalhes as métricas técnicas ou econômicas específicas que fundamentam a suspensão.

A refinaria de Kwinana, de propriedade da Covalent Lithium, iniciou a produção de hidróxido de lítio em 15 de agosto de 2025, declarando uma capacidade nominal de 50.000 toneladas/ano. De acordo com fontes do setor, a fábrica concluiu o comissionamento em julho de 2025, atingindo 100% da capacidade nominal em 18 meses. Um relatório posterior de 2026 revela um atraso na fase de aumento da produção associado a problemas relacionados a emissões odoríferas. A empresa não divulgou atualizações públicas sobre as causas específicas ou sobre um cronograma de resolução. O governo australiano destinou 30 milhões de dólares para apoiar a manutenção da capacidade operacional ‘em espera’ para o setor, mas os documentos públicos não especificam se e em que medida esses fundos afetaram o projeto da Covalent Lithium.

A refinaria de Kwinana, administrada pela Tianqi Lithium e IGO, em operação desde maio de 2022 com uma capacidade nominal de 24.000 toneladas/ano, registrou um rendimento equivalente a 35% da capacidade em 2025, produzindo 2.126 toneladas no quarto trimestre. A IGO contabilizou uma desvalorização (impairment) de 70 a 90 milhões de dólares em 2025, relacionada à operação abaixo dos níveis nominais, e registrou uma queda de 49% no valor de sua participação em 2024. A construção da segunda fábrica (Train 2), destinada a aumentar a capacidade total para 48.000 toneladas/ano, foi suspensa em 1º de janeiro de 2025 devido à dificuldade em atingir a capacidade nominal da primeira fábrica. Nenhuma data para a retomada da fase 2 foi comunicada.

O projeto da refinaria de Kwinana promovido por Wesfarmers e SQM, apresentado como distinto do projeto da Covalent Lithium, indicava um percentual de conclusão de 64% em fevereiro de 2024, com início previsto para meados de 2025. Em julho de 2025, a fábrica está em operação pela Covalent Lithium. As comunicações das empresas não esclarecem se os dois projetos operam em paralelo ou se houve uma substituição. A capacidade nominal do projeto Wesfarmers/SQM não é especificada e não há atualizações oficiais sobre o estado de andamento posteriores a 2024.

O projeto da PLS Group Limited em Pilgangoora, com uma capacidade nominal declarada de 3.000 toneladas/ano de hidróxido de lítio, está em operação desde 2025. Os relatórios públicos não contêm informações sobre o estado de andamento ou sobre programas de expansão.

Capacidade nominal e estado de andamento das instalações em construção ou em expansão (2025–2027)

Projeto Proprietários Capacidade nominal Estado de andamento Início previsto
Kwinana Refinery (Covalent Lithium) Covalent Lithium 50.000 toneladas/ano Produção iniciada em 15/08/2025; capacidade nominal alcançada em 18 meses 2026
Kwinana Refinery (Tianqi/IGO) Tianqi Lithium, IGO 24.000 toneladas/ano (Trem 1) Suspensão da construção do Trem 2; operacional a 35% da capacidade em 2025 Dado não divulgado
Kwinana Refinery (Wesfarmers/SQM) Wesfarmers, SQM Dado não divulgado Ativado pela Covalent Lithium (julho de 2025); atualizações da Wesfarmers/SQM não disponíveis após 2024 2025
Kemerton Refinery (Albemarle) Albemarle 25.000 toneladas/ano (Trem 1) Operações suspensas (fevereiro de 2026); capacidade ativa reduzida para 0 Dado não divulgado
Pilgangoora Refinery (PLS Group) PLS Group 3.000 toneladas/ano Operacional desde 2025 2025

As estimativas indicam que a produção australiana de hidróxido de lítio deve atingir 564,78 kilotons de LCE equivalente até 2029, com um CAGR de 23,51% no período 2024-2029. Os dados operacionais recentes — a suspensão da Albemarle em Kemerton e os rendimentos abaixo da capacidade da Tianqi/IGO em Kwinana — destacam um desvio entre essas metas de expansão e os volumes atualmente alcançados. Os registros governamentais relativos ao pacote de apoio de 30 milhões de dólares não especificam a alocação exata dos fundos entre os vários projetos com dificuldades operacionais.

[LACUNA DE INTELIGÊNCIA]
Os relatórios das empresas omitem detalhes fundamentais. As razões técnicas pelas quais a Covalent Lithium declara ter atingido a capacidade nominal em 18 meses, enquanto a Tianqi/IGO registra um rendimento de 35%, não são expostas nos balanços. Além disso, não há documentação pública que detalhe a possível condicionalidade dos apoios governamentais australianos a planos de reestruturação operacional.

A análise dos dados públicos confirma que a capacidade nominal de refino agregada na Austrália não foi atingida pelos principais players no período 2025-2027, reduzindo a produção química em relação às metas iniciais.

Capacidade de refino no Chile: investimentos anunciados e métricas não divulgadas (2025–2027)

O Chile mantém um papel central no fornecimento de lítio, com um volume significativo de investimentos programados entre 2025 e 2027. No entanto, as métricas relativas à capacidade nominal das instalações em fase de expansão ou construção apresentam amplas variações, dependendo das fontes oficiais consultadas, quando não resultam em omissões completas.

A joint venture NovaAndino Litio (Codelco e SQM), operacional desde dezembro de 2025 no Salar de Atacama, exemplifica essa assimetria. Uma fonte governamental atribui à instalação uma capacidade nominal de 210.000 toneladas de carbonato de lítio/ano, com uma meta de 300.000 toneladas/ano até 2030. Outras comunicações oficiais confirmam o início, mas omitem os dados de capacidade. A estrutura proprietária prevê o controle estatal em 51% (através da Codelco) até 2060, com a ENAMI possuindo uma participação em outros projetos.

O projeto Salares Altoandinos (Salar de Atacama – salares Aguilar, La Isla e Grande), liderado pela Rio Tinto com US$ 3,425 bilhões de investimento, foi selecionado pela ENAMI. Os documentos do projeto e o contrato operacional tornados públicos não reportam a capacidade nominal de refino prevista. O início das operações está previsto para 2032.

O projeto Maricunga, uma colaboração Codelco-Rio Tinto, conta com um investimento inicial de US$ 900 milhões. Os comunicados anunciam uma expansão, mas declinam especificar o produto final (carbonato vs hidróxido) e a capacidade nominal. Os documentos não esclarecem se a estrutura integrará uma refinaria ou se limitará à extração.

O projeto Black Giant™ da EnergyX em Antofagasta completou duas fases em 2025, declarando uma capacidade nominal de 52.500 toneladas/ano de carbonato de lítio (pureza 99,9%) através da tecnologia DLE (Direct Lithium Extraction). Os dados fornecidos indicam um aproveitamento superior a 94% e uma reutilização hídrica de 85%.

A Albemarle concluiu a validação do seu piloto DLE em La Negra em dezembro de 2025, reportando taxas de aproveitamento >94% e reutilização hídrica de 85%, com investimentos de US$ 30 milhões (piloto) e US$ 216 milhões (recuperação de sais). A empresa propôs um projeto DLE de US$ 3,1 bilhões no Salar de Atacama. A capacidade nominal da futura instalação comercial não foi divulgada. Os documentos de avaliação ambiental para o projeto DLE da Albemarle não especificam se o produto será carbonato ou hidróxido. As capacidades nominais das instalações da Albemarle atualmente em expansão no Chile permanecem dados confidenciais.

Os relatórios da SQM indicam uma produção de 233.000 toneladas métricas de LCE em 2025 (previsão: 230.000), atribuindo essa produção à NovaAndino Litio SpA. Os documentos não reconciliam esse volume de produção efetivo com a capacidade nominal de 210.000 toneladas/ano reportada anteriormente para a mesma instalação.

Sempre segundo a SQM, a capacidade produtiva no Salar de Atacama foi elevada para 64.100 toneladas no ano de 2025, com metas de 67.300 toneladas em 2026 para o carbonato de lítio. Os relatórios não distinguem se essas métricas se referem à extração ou ao refino, nem se representam a capacidade nominal ou a produção esperada.

O primeiro Contrato Especial de Operação de Lítio (CEOL) entre o governo chileno e a ENAMI para os Salares Altoandinos não contém dados públicos sobre a capacidade nominal. Os comunicados institucionais enquadram o projeto na estratégia de controle estatal, mas omitem os detalhes sobre a cadeia de refino incluída no contrato.

[GAP DE INTELIGÊNCIA]
As comunicações oficiais chilenas apresentam métricas desalinhadas. A discrepância entre a capacidade nominal declarada para a NovaAndino (210.000 t/a) e a produção efetiva reportada (233.000 t) não é acompanhada de notas explicativas técnicas. A reticência institucional em declarar a capacidade nominal em projetos-chave como Salares Altoandinos ou Maricunga limita a rastreabilidade da cadeia de suprimentos chilena.

Os acordos de fornecimento (off-take) relacionados às refinarias de lítio australianas apresentam uma variabilidade significativa nos níveis de divulgação. Os detalhes sobre volumes, duração e porcentagem da capacidade coberta são frequentemente não homogêneos ou ausentes dos comunicados das empresas.

O acordo entre a Ford Motor Company e a Liontown Resources (2022) prevê o fornecimento de 150.000 toneladas/ano de lítio a partir de 2024, no valor de US$ 545 milhões, proveniente de Kathleen Valley. Os documentos não especificam se o lítio será fornecido bruto ou se passará por uma instalação de refino, e não definem a porcentagem da capacidade total da mina alocada a este contrato.

A Tesla estendeu dois acordos até 2026: Syrah Resources (8.000 toneladas/ano de grafite, até 16 de março de 2026) e Magnis Energy Technologies (17.500 toneladas/ano de AAM, com opção para 35.000). Os comunicados conectam o acordo com a Syrah à produção de material ativo em Kwinana, mas não especificam a origem da grafite (local ou importada). O contrato com a Magnis não contém referências explícitas ao lítio ou ao local de produção.

Os documentos relacionados ao projeto Tianqi Lithium Kwinana reportam uma capacidade planejada de 24.000 toneladas/ano (fase I), com a fase II interrompida em 2025 em 50% de conclusão. A TLEA declara uma produção de 24.000 toneladas/ano em Kwinana, sem esclarecer se o dado se refere a volumes atuais ou a projeções futuras. Um contrato de 11 milhões de dólares australianos concedido à SIMPEC em 2026 para trabalhos em Kwinana não especifica a qual fase do projeto se refere.

A Cobalt Blue anunciou cartas de intenção (não vinculativas) para 70% da capacidade de sua refinaria de cobalto em Kwinana (3.000 toneladas/ano), com clientes nos EUA, Japão e França. As comunicações não definem quaisquer sinergias com a cadeia de suprimentos de lítio. Um acordo para a instalação Mid-Stream da PLS em Kwinana com a Ningbo Ronbay New Energy Technology omite a especificação do material objeto do fornecimento (lítio ou cobalto).

O fechamento da refinaria da Albemarle em Kemerton (11 de fevereiro de 2026) eliminou 48.000 toneladas de capacidade nominal de LCE do mercado. A instalação, projetada para 22.000 toneladas em 2026, não atingiu as metas; a capacidade já havia sido reduzida para 25.000 toneladas/ano em 2024 devido aos custos operacionais.

[GAP DE INTELIGÊNCIA]
Os dados agregados mostram um desalinhamento entre a capacidade declarada e os dados contratuais. A TLEA declara uma produção de 24.000 toneladas/ano em Kwinana, mas a construção (fase II) está interrompida e o contrato da SIMPEC (2026) não esclarece o escopo dos trabalhos. Os relatórios históricos que indicam 50.000 toneladas de hidróxido de lítio produzidas em Kwinana em 2023 não decompõem o dado entre produto acabado e semiacabado.

Acordos de fornecimento no Chile: divergências entre anúncios formais e operação industrial

A análise dos contratos firmados pelas montadoras americanas revela uma estratégia de diversificação voltada para fornecedores nos EUA, Austrália e Chile. As métricas temporais e quantitativas associadas a esses contratos apresentam limitações em termos de detalhes divulgados.

Hyundai firmou um acordo de longo prazo com a SQM para hidróxido de lítio, com base em uma produção da SQM prevista de 100.000 toneladas/ano até 2025. Nenhum documento oficial indica qual porcentagem dessa capacidade está vinculada à Hyundai, nem a duração exata do contrato.

A BYD assinou um contrato com a SQM Salar SA para 11.244 toneladas/ano de carbonato de lítio até 2030, em associação com um projeto de US$ 290 milhões para uma fábrica de cátodos em Antofagasta. O projeto industrial está atualmente suspenso. Os comunicados da empresa citam a queda nos preços do lítio. Da mesma forma, a Tsingshan, que possuía um acordo de acesso prioritário com a SQM, cancelou um projeto de US$ 233 milhões para a produção de LFP em Antofagasta. Os comunicados institucionais chilenos não informam o status jurídico atual desses contratos (se foram rescindidos ou congelados).

A Ford registra dois acordos: com a Albemarle (100.000 toneladas de hidróxido de lítio em 5 anos a partir de 2026) e com a Nemaska Lithium (13.000 toneladas/ano por 11 anos). Os documentos relacionados ao acordo com a Albemarle não especificam se o produto será proveniente inteiramente de instalações chilenas. A Albemarle obteve um aumento na quota de produção (LME) de 240.000 toneladas/ano no Chile; os registros públicos não confirmam se essa quota adicional está atualmente em operação ou em fase de aprovação.

A CleanTech Lithium detém um contrato CEOL de 40 anos para o projeto Laguna Verde (153 km²). Os dados públicos não informam o início da produção comercial. Em março de 2026, o governo chileno aprovou mais cinco contratos de extração sem divulgar as metas de volume ou a lista de compradores finais.

Tabela: Acordos de compra e volumes declarados (Chile)

Empresa compradora Fornecedor Volume (toneladas/ano) Produto Período Status do projeto relacionado
Hyundai SQM Dado não divulgado Hidróxido de lítio Dado não divulgado Não documentado
BYD SQM Salar SA 11.244 Carbonato de lítio 2023–2030 Adiado
BYD e Tsingshan SQM Dado não divulgado Carbonato de lítio 2023–2030 Não realizado
Ford Albemarle 100.000 (total 5 anos) Hidróxido de lítio 2026–2030 Sem detalhes sobre a origem
Ford Nemaska Lithium 13.000 Hidróxido + espodumênio 2026–2036 Não documentado
CleanTech Lithium Estado chileno Dado não divulgado Laguna Verde 2026–2066 Produção não documentada

A joint venture NovaAndino Litio (Codelco e SQM, dezembro de 2025) reporta uma meta de produção de 280.000–300.000 toneladas/ano para o período de 2031-2060. Os documentos da joint venture e os comunicados da Corte Suprema chilena (que validou o acordo) não contêm indicações sobre o destino comercial ou sobre contratos de compra já firmados para essa capacidade.

Acordos de compra de energia (off-take) nos Estados Unidos: diversificação do fornecimento e parâmetros quantitativos

A análise dos contratos celebrados pelas montadoras americanas revela uma estratégia de diversificação voltada para fornecedores nos EUA, Austrália e Chile. As métricas temporais e quantitativas associadas a esses contratos apresentam limitações em termos de detalhes divulgados.

Tesla concluiu a refinaria de Robstown (Texas) em 15 de janeiro de 2026, declarando um investimento de 1 bilhão de dólares e uma capacidade suficiente para suportar a produção de 1 milhão de veículos elétricos por ano. Os documentos não incluem métricas independentes sobre a eficiência energética do processo à base de ácido adotado. O acordo da Tesla com a Piedmont Lithium prevê o fornecimento de 125.000 toneladas de espodumênio (2023-2025); os relatórios não especificam em que porcentagem esse fornecimento cobriria as necessidades de Robstown. O acordo com a Liontown Resources (100.000 toneladas em 2024; 150.000 toneladas/ano em 2025-2029) não indica o destino geográfico exclusivo do material.

A Ford visa garantir lítio para 2 milhões de veículos elétricos até 2026. O acordo com a Ioneer cobre 7.000 toneladas/ano de carbonato de lítio (Rhyolite Ridge, Nevada) por 15 anos. Os documentos não especificam se o lítio será fornecido bruto ou se passará por uma instalação de refino, e não definem a porcentagem da capacidade total da mina alocada a este contrato. Paralelamente, os acordos com a Albemarle (mais de 100.000 toneladas de hidróxido de lítio, 2026-2030, origem EUA/FTA) e a SQM omitem detalhes sobre a distribuição anual dos volumes.

A General Motors tem um acordo para a compra de 100% das 40.000 toneladas/ano de carbonato de lítio produzidas na fase 1 de Thacker Pass (Nevada) por 15 anos. O projeto, que prevê uma segunda fase para um total de 80.000 toneladas/ano, é apoiado por um empréstimo federal de 2,26 bilhões de dólares. A empresa investiu 650 milhões na Lithium Americas. Os documentos não indicam a existência de compromissos da GM sobre a eventual compra da produção da fase 2, nem detalham a alocação do empréstimo federal entre extração e refino.

Outros projetos norte-americanos: a Stardust Power obteve permissões ambientais para uma refinaria em Oklahoma, sem divulgar a capacidade; a Mangrove Lithium (Delta, BC) sinaliza uma capacidade equivalente a 25.000 veículos elétricos/ano, sem mencionar acordos de compra específicos. A Rio Tinto, com os 900 milhões investidos em Maricunga (50.000 toneladas/ano), não comunicou o destino comercial da produção.

Tabela: Acordos de compra de lítio de refinarias em jurisdições selecionadas (foco nos EUA)

Empresa Projeto/Fornecedor Área geográfica Volume/Capacidade declarada Detalhes fornecidos
Tesla Robstown Refinery EUA 1 milhão de veículos elétricos/ano (capacidade) Cobertura de fornecimento não especificada
Tesla Piedmont Lithium Austrália 125.000 toneladas (total de 3 anos) Entregas de 2023 a 2025
Tesla Liontown Resources Austrália Até 150.000 toneladas/ano 2024-2029
Ford Ioneer (Rhyolite Ridge) EUA 7.000 toneladas/ano de carbonato A partir do final de 2025 (5 anos)
Ford Liontown Austrália Até 150.000 toneladas/ano A partir de 2024
Ford Albemarle EUA/FTA 100.000 toneladas (total) de hidróxido 2026-2030
General Motors Thacker Pass EUA 40.000 toneladas/ano de carbonato 15 anos (cobre 100% da Fase 1)

O mapeamento dos acordos de compra nos EUA confirma uma estratégia industrial orientada para o near-shoring e o friend-shoring. No entanto, a omissão de detalhes sobre as taxas de cobertura do fornecimento e os prazos exatos de aumento da capacidade das instalações vinculadas por contratos limita a possibilidade de quantificar a quota de necessidades industriais americanas efetivamente isenta do controlo asiático.

Fim da Parte I – O dossiê continuará com a Parte II.

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