一个每天200万桶的战略转变
2026年2月24日，俄罗斯石油运输系统发生重大运营调整：200万桶原定运往印度的原油，通过超大型原油船（VLCC）以200万桶为单位，被转移至中国。这一变动由Vortexa和彭博社记录，涉及Kaleykino枢纽，该枢纽是乌拉尔原油混合的关键中心。卫星数据显示，从俄罗斯西部港口出发的VLCC在苏伊士运河进行中转，然后再驶往中国。
此举并非偶然。超大型原油船的建造成本超过1亿美元，可将运输成本降低15-20%。然而，它们需要水深至少15米的港口，这限制了中国卸货地点的选择，主要集中在达连和上海等少数几个地点。这一物流变动揭示了一种长期战略：中国是2025年俄罗斯石油进口量的30%，正在巩固替代传统路线的方案。
俄罗斯运输系统的剖析
由俄罗斯国家石油公司Transneft运营的系统，通过德鲁жба管道网络，日运输能力为140万桶。Kaleykino出现25%的运输能力中断，迫使其转向海上运输方案。由公司如CNOOC运营的VLCC，从滨海港口到上海需要30-45天才能完成整个行程。每艘船仅通过苏伊士运河就需12-15天的时间。
物流具有具体的含义：由于使用高压泵，俄罗斯的装货时间从48小时缩短到24小时。然而，在苏伊士运河水域，VLCC占据了18%的航运流量，碰撞风险增加了30%。这一变动已经导致劳合社记录的船舶保险成本增加了12%。
谁付出，谁受益
拥有12艘专门用于运输俄罗斯原油的VLCC的CNOOC，在2025年第四季度实现了收入增长22%。其俄罗斯合作伙伴Rosneft的物流成本下降了15%。相比之下，Reliance Industries和Essar印度的炼油厂失去了45万桶俄罗斯原油，估计每年损失2亿美元。这迫使印度与沙特阿拉伯重新谈判合同，购买价格上涨了18%。
孟买和科齐港，此前适合中转，已见货运量下降了35%。这导致了未计入预算的维护成本超过5000万美元的闲置运力过剩。中国正在加速达连终端的现代化改造，投资8亿美元以增加码头深度。
关键指标
我的印象是，这种物流重新配置不是孤立事件，而是战略多元化过程的一部分。未来几个月，两个关键指标至关重要：在中国水域注册的VLCC数量（目前为12艘，正在建造5艘）以及达连与滨海港口的俄罗斯原油卸载量。通过航运登记处和Vortexa报告可获取这些数据，这些数据将显示中国是否正在真正取代印度成为俄罗斯原油的主要枢纽。
照片由 Joakim Honkasalo 在Unsplash上拍摄
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